作者：樊益寧 ，木魚

來源：壹覽商業(yè)

2022上半年，周黑鴨營收下滑18.71%，歸母凈利潤下滑92.0%；絕味食品同比增長6.11%，歸母凈利潤下滑80.36%；煌上煌營收下滑15.98%，歸母凈利潤下滑46.7%。

壹覽商業(yè)通過整理財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，周黑鴨、煌上煌兩家企業(yè)業(yè)績跳水的主要原因是其主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑。

從財(cái)報(bào)來看，周黑鴨的主營業(yè)務(wù)鴨及鴨副產(chǎn)品，營收下滑26.9%；煌上煌的主營業(yè)務(wù)鮮貨產(chǎn)品和米制品業(yè)務(wù)，分比下滑20.27%、19.28%。至于絕味食品，其主營業(yè)務(wù)在2022上半年增速6.20%，與總營收情況基本相同。

雖然三家企業(yè)在營收方面有著不同的表現(xiàn)，但在凈利潤上則出奇一致，均大幅下滑。

其中，周黑鴨的凈利潤為0.18億元，相比去年同期下滑92.0%；絕味食品的凈利潤為0.98億元，相比去年同期下80.36%；煌上煌的凈利潤為0.79億元，相比去年同期下滑46.7%。

而且，對于營收、凈利潤的表現(xiàn)，三家品牌在財(cái)報(bào)中給出的解釋大體一致。一方面，受疫情反復(fù)、部分工廠和門店關(guān)閉等原因，銷量下滑，繼而導(dǎo)致營收下滑；另一方面，因?yàn)樵牧稀N售成本等上漲，導(dǎo)致凈利潤下滑。

但是，在壹覽商業(yè)看來，原材料上漲、疫情反復(fù)等雖然是導(dǎo)致三家企業(yè)營收或凈利潤下滑的因素之一，但更重要的原因是其渠道不均衡、產(chǎn)品線單一和行業(yè)競爭激烈。

對于一家消費(fèi)類企業(yè)來說，正常情況下，產(chǎn)品的渠道銷售雖然有差距，但總體應(yīng)該保持全渠道布局，線上線下大致均衡。否則，過于依賴單一渠道，將雞蛋放在一個(gè)籃子里，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力將會(huì)嚴(yán)重下降。

壹覽商業(yè)發(fā)現(xiàn)，這三家企業(yè)存在著嚴(yán)重渠道不均衡的問題，均是線上渠道嚴(yán)重依賴線下渠道。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022上半年，周黑鴨線上及自營外賣業(yè)務(wù)收入占總收入的32.1%，線下渠道銷售收入占比67.9%；煌上煌通過第三方銷售平臺(tái)實(shí)現(xiàn)線上銷售占比17%，線下渠道銷售收入占比83%。至于絕味食品，在2021年時(shí)，線上銷售銷售渠道收入占比僅為2.01%，線下渠道收入占比高達(dá)97.99%。

而且，在線下渠道收入占據(jù)大頭的情況下，周黑鴨、絕味食品兩家企業(yè)依舊在上半年快速擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，2022上半年，周黑鴨和絕味食品分別凈新增門店379家、1207家，截至6月底，兩家企業(yè)共有門店3160家、14921家。

然而，在線上渠道方面，此前三家企業(yè)雖然已布局了淘寶、京東等電商平臺(tái)，但和良品鋪?zhàn)?、三只松鼠等食品品牌相比，仍有著較大的差距。而且，在近年來的發(fā)展中，占比情況也沒有改善。

而在新興渠道方面，以抖音為例，周黑鴨共開設(shè)4個(gè)賬號，擁有粉絲101萬；絕味食品開設(shè)兩個(gè)賬號，擁有粉絲27.3萬；煌上煌共開設(shè)2個(gè)賬號，擁有粉絲8.3萬。據(jù)抖查查數(shù)據(jù)顯示，在7-8月近一個(gè)月時(shí)間，周黑鴨抖音賬號累計(jì)銷售額為219.59萬元，煌上煌為18.91萬元。按此推算，周黑鴨和煌上煌6個(gè)月的銷售額可達(dá)1320萬元、114萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及同期線下渠道的收入。

線上渠道過于依賴線下渠道的結(jié)果是，在疫情之下，三家品牌的抗風(fēng)險(xiǎn)能力非常脆弱。在今年上半年的疫情反復(fù)下，多地的防疫、防控政策使得三家企業(yè)的線下門店時(shí)開時(shí)關(guān)，客流量的減少最終導(dǎo)致業(yè)績下滑。

另外，隨著疫情、懶人經(jīng)濟(jì)興起等因素，當(dāng)前部分消費(fèi)者的購物習(xí)慣轉(zhuǎn)移到線上，而這一部分正是三家品牌的經(jīng)營短板，也是導(dǎo)致其營收下滑的主要原因之一。

除渠道發(fā)展不均衡外，三家品牌面臨的另一個(gè)問題是產(chǎn)品品類單一。

壹覽商業(yè)創(chuàng)始人楊宇表示，作為快消品公司，產(chǎn)品是核心，這種核心體現(xiàn)在核心單品的生命力和新品的推出速度上。而且，快消企業(yè)在不斷推出新品過程中，一方面可以提升銷售，另一方面可以借此篩選出新的核心單品。這一理念放在鹵味行業(yè)也同樣適用。

壹覽商業(yè)發(fā)現(xiàn)，在天貓旗艦店中，周黑鴨的SKU將近200，煌上煌的SKU在90左右，絕味食品的SKU有40。另據(jù)公眾號信息顯示，2022上半年，周黑鴨共推出3個(gè)新品，絕味食品推出11個(gè)新品，煌上煌推出1款新品。

與同行企業(yè)良品鋪?zhàn)釉诮衲晟习肽晟闲?98個(gè)SKU相比，三家鹵味企業(yè)的上新速度著實(shí)緩慢，相應(yīng)的，在消費(fèi)市場方面，也難以滿足用戶多元化的需求。

事實(shí)上，這三家企業(yè)的產(chǎn)品不僅品類單一，價(jià)格方面也不是很親民。

在天貓旗艦店上，周黑鴨每100g鴨貨的均價(jià)在25元左右，煌上煌的均價(jià)在22元左右，絕味食品的均價(jià)在20元左右。按此計(jì)算，這三家品牌一斤鴨貨的平均售價(jià)在100元上下。

在疫情反復(fù)下，消費(fèi)情緒低迷的情況下，這樣的價(jià)格已經(jīng)超過部分消費(fèi)者的預(yù)期。與其用100元買一斤鴨貨產(chǎn)品，不如去菜市場買一只售價(jià)60元/kg的活鴨回家烹飪。

還有部分消費(fèi)者不吃鴨貨，考慮的是此類產(chǎn)品的食品安全問題。

鹵味天然有保質(zhì)期不長、在空氣中易變質(zhì)、對保險(xiǎn)有較高要求等屬性，如果處理不當(dāng)很容易出現(xiàn)食品安全問題。加之，目前大多品牌均采用“直營+加盟”的模式，這也注定品牌各個(gè)加盟店的食品安全很難管控。

目前，在黑貓投訴上，消費(fèi)者對周黑鴨、絕味食品和煌上煌的投訴量分別是353條、420條、71條，投訴內(nèi)容主要包括食品變質(zhì)、吃出異味等。

除此之外，鹵味行業(yè)愈發(fā)激烈的競爭，也是三家企業(yè)在發(fā)展上面臨的一個(gè)困境。

據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)中心、國家市場監(jiān)督管理總局信息顯示，2011-2020年，中中國鹵制品相關(guān)企業(yè)注冊量整體呈上升趨勢。其中，2015-2020年出現(xiàn)了新增長，期間年復(fù)合增長率達(dá)到了26.4%。截至2020年，國內(nèi)鹵味相關(guān)企業(yè)總注冊量便已經(jīng)突破12萬家。

據(jù)壹覽商業(yè)不完全統(tǒng)計(jì)，在2021年，有18家鹵味企業(yè)獲得融資，其中投資者不乏騰訊投資、源碼資本、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)。

而且，鹵味市場接連出現(xiàn)的幾家上市企業(yè)，更是進(jìn)一步加劇了行業(yè)的競爭程度。今年7月5日，德州扒雞預(yù)披露招股說明書，擬在滬市主板上市；7月7日，紫燕食品成功過會(huì)，即將登陸A股市場。這意味著，周黑鴨、煌上煌和絕味食品在資本市場“三足鼎立”的格局或?qū)⒈淮蚱啤?/strong>

另外，在周黑鴨們勢力較弱的線上渠道方面，也出現(xiàn)多家發(fā)展勢頭強(qiáng)勁的新消費(fèi)品牌，比如，憑借大單品打入用戶心智，并借助主播直播間吸引流量的王小鹵、饞匪等。數(shù)據(jù)顯示，王小鹵在2020年銷售額突破2億元，位列天貓雞肉零食TOP1；2021年，虎皮鳳爪單款產(chǎn)品銷售額破7億元，截至今年3月，累計(jì)銷量超過1億袋。

而在線下渠道上，也有不少新涌現(xiàn)出來的品牌。主打社區(qū)店的麻爪爪是一家以鳳爪為特色的冷鹵品牌，過去三年在川渝地區(qū)快速擴(kuò)張，目前門店已超過320家，居于重慶地區(qū)冷鹵連鎖頭部。主打新鮮熱鹵的盛香亭則將門店開在商業(yè)中心，成立至今門店數(shù)量超過400多家，除了大本營湖南外，還滲透到了湖北、廣東、江蘇、貴州等省份。

除此之外，其他行業(yè)的多家企業(yè)也積極涉足這一賽道。休閑零食方面，三只松鼠、百草味先后推出虎皮鳳爪，價(jià)格更加優(yōu)惠；餐飲速食方面，海底撈、自嗨鍋等品牌也紛紛推出相應(yīng)的產(chǎn)品。

從美團(tuán)外賣端交易用戶規(guī)模數(shù)來看，鹵味小吃的用戶占整個(gè)餐飲外賣交易用戶的比例1年提升3%，已超過18%。在迅速擴(kuò)大的基礎(chǔ)上，用戶交易頻次也明顯提升，每年復(fù)購5次以上交易用戶占比提升至16.7%，為最快增長。

總體來說，并不是大家不愛吃鴨貨了，而是在鹵味市場發(fā)展規(guī)模逐漸壯大之際，消費(fèi)者有了更多的選擇。而且，在疫情、懶人經(jīng)濟(jì)興起等影響下，消費(fèi)者的購物習(xí)慣有了相應(yīng)的調(diào)整。