作者：煩煩，星茶
來源：調料家
據(jù)悉，多年以來，國內火鍋行業(yè)一直以15%左右的年復合增長率快速增長，目前整個火鍋餐飲行業(yè)的市場容量已經高達8000億左右，占據(jù)了整個餐飲行業(yè)市場容量的22%。由此，火鍋調料的市場容量也跟隨者火鍋餐飲的快速發(fā)展而同步增長。
2021年消費回暖，疊加疫情和長期消費不振帶來的消費爆發(fā)，我國火鍋底料市場規(guī)模迎來較大增長，同比2020年增長18%左右。未來，這個細分領域仍將以15%以上的復合增速發(fā)展。
今年上半年，頤海國際的火鍋調味料實現(xiàn)收入14.23億元，同比下降5.7%，在總收入中的占比由去年同期的57.4%下降至52.91%。天味食品的火鍋調料營收4.79億元，占比39.54%，同比增長10.63%。
可見，頤海國際作為海底撈火鍋底料特供子公司，其影響力依然是“不容小覷”，營收幾乎較于天味多了10億元。2020年，頤海國際在火鍋底料方面實現(xiàn)營收31.9億元, 2021年則實現(xiàn)營收36.07億元，同比增長13.1%，近兩年，頤海國際的火鍋調料營收都占總營收近六成?？梢?，相對于過去兩年，今年頤海國際的火鍋調料發(fā)展有所退步。
不過，單從增長率上來看，天味食品作為川調中的上市公司，其發(fā)展態(tài)勢十分強勁。
數(shù)據(jù)顯示，2016—2019年天味食品火鍋底料營收分別為4.63億、4.98億、6.95億和8.16億，火鍋底料營收占總營收比重依次為47.22%、46.97%、48.61%和47.52%。2020年，火鍋底料實現(xiàn)營收12.20億元，同比增加49.53%，勢如破竹。然而，在2021年，其營收出現(xiàn)了明顯下降，僅實現(xiàn)營收8.75億元、變動幅度為-28.28%。但今年上半年，天味扭轉不利局勢，眾多品類齊齊增長，讓人刮目相看。
從火鍋底料市場來看，隨著海底撈火鍋品牌餐飲以及火鍋食材標準化的發(fā)展，火鍋底料市場逐漸走向專業(yè)化，成為新的資本增長點，龐大的市場也吸引了不少企業(yè)入局這一領域。其發(fā)展前景讓眾多企業(yè)“垂涎欲滴”，欲分一杯羹。
例如，海天味業(yè)2020年8月在官方旗艦店推出海天牌火鍋底料，有韓式辣牛肉、新疆番茄等4種口味。海天還表示，將加快火鍋料、醋等品類的提速發(fā)展，構建未來新的增長力。金龍魚方面也表示，已經計劃進入復合調味料領域。此外，新希望通過收購金福猴進軍調味品行業(yè)，其第一個擴張領域就是火鍋調料；呷哺呷哺也推出了自己的火鍋調料產品。而在2021年4月中旬，中炬高新旗下廚邦品牌也推出火鍋底料，包括手工牛油火鍋底料、香辣濃香牛油火鍋底料等5款產品。
中式復調：賽道持續(xù)擴容，巨頭加速領銜
頤海國際2021年中式復合調味料營收5.30億元，與2020年度相比基本持平，占據(jù)總營收比重8.9%。2022上半年中式復合調味料實現(xiàn)收入3.43億元，同比增長6.5%，在總收入中的占比由去年同期的12.2%微增至12.8%。不難推測，無論是天味食品還是頤海國際，若按照這樣的增速在下半年穩(wěn)定增長，必能較于去年的業(yè)績有一定的提升。
總的來看，復合調味品市場具有“小產品，大市場”的特點，隨著消費升級和餐飲連鎖化趨勢的加速，市場份額有望向頭部企業(yè)集中，天味食品有望進一步擴大市場，提高市場占有率。而頤海國際仍未能擺脫對關聯(lián)方的依賴，若海底撈門店擴張步伐停止或放緩，頤海國際的業(yè)績增長也必定會受到波動和影響。
不過，雖說這兩個企業(yè)的復合調味領域表現(xiàn)比較優(yōu)異，但仍有一些企業(yè)前路荊棘。如安記食品上半年就表現(xiàn)不佳，產品類別方面全線下滑，其中復合調味粉實現(xiàn)營收7586萬元，同比下降了32.71%。作為較早研發(fā)復合調味品的企業(yè)，安記在復合調味粉領域具有較高的知名度和品牌影響力，然而，其主營業(yè)務繁雜，被市場記住并且認可的品類仍舊不多，目前也面臨著“多而不強”的窘境。
另外，今年7月15日上市的上海寶立食品科技股份有限公司，其第一大主營業(yè)務產品也是復合調味料。2019年至2021年，其復合調味料營業(yè)收入分別為5.81億元、6.55億元和8.42億元，銷售情況逐年穩(wěn)增。從寶立食品公布的第二季度有關數(shù)據(jù)來看，復合調味料營收1.81億元，較去年同期的2.22億元也有了不少下滑，同比減少約18.83%，占據(jù)總營收的比重也從去年同期的55.51%下降至37.08%。
復調市場廣闊，成長空間巨大
隨著近年來我國國民經濟的不斷增長以及居民消費理念逐漸轉變的背景下，復合調味品憑借其便捷化、口味穩(wěn)定、種類豐富等特點，行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，其發(fā)展速度快于整體市場，成為調味品市場的主要增長動力。
據(jù)資料顯示，2021年我國復合調味品行業(yè)市場規(guī)模達1588億元，同比增長12.3%。而從產量情況來看，隨著近年來我國復合調味品行業(yè)的快速發(fā)展，市場需求不斷增加，帶動了行業(yè)產業(yè)的增長。
從中式復合調味品市場來看，行業(yè)CR3僅為7.9%左右。其中天味食品占比為3.8%，頤海國際占比為3.1%，日辰股份占比為1%。與傳統(tǒng)的醬油、醋等單一調味品相比，中式復合調味料具有便捷性、標準化等優(yōu)勢。隨著單一調味品增速趨緩，中式復合調味料被視為調味品行業(yè)的消費升級方向。
大致上，目前的復合調味品行業(yè)可分為三大陣營：首先就是以天味食品、頤海國際等以生產復合調味料為主的“老牌”勁旅；其次是以海天味業(yè)、李錦記、山東欣和、千禾味業(yè)等以醬油經營為主的傳統(tǒng)調味品頭部企業(yè)紛紛涉獵復合調味品領域；最后則是以飯爺、李子柒、蜀中桃子姐、加點滋味等為代表的新興企業(yè)和品牌。
從產品端來看，大多復合調味料以知名菜品為切入點，比如各種魚（兔、雞）、小龍蝦、干鍋系列、回鍋肉、宮保雞丁、魚香肉絲等等。雖然現(xiàn)在消費領域的大單品時代逐步在削弱，但目前來看，中式菜品調料中，除了魚調料之外，基本沒有爆品出現(xiàn)。不過，針對家庭消費端的產品來看，并不用急于有“爆品”出現(xiàn)，隨著越來越多的大品牌介入，遲早會將品類占位轉變?yōu)槭袌稣嘉唬蛟S到那時，整個品類才能真正地“卷起來”。
隨著消費升級和行業(yè)轉型發(fā)展態(tài)勢，我國調味料行業(yè)正向著“基礎調味品—復合調味品”的路徑演變，產品趨向復合化。目前，我國復合調味料行業(yè)暫未形成絕對龍頭企業(yè)，滲透率和競爭程度都相對較低，因而其成長空間巨大。
