文：梁又勻
來(lái)源：新消費(fèi)日?qǐng)?bào)（ID：cls-xxfribao-01）
今日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)措施的通知。文件內(nèi)容包括，穩(wěn)定大宗消費(fèi)、促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)、拓展新型消費(fèi)、完善消費(fèi)設(shè)施、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境。
具體到餐飲消費(fèi)，培育“種養(yǎng)殖基地+中央廚房+冷鏈物流+餐飲門店”模式，挖掘預(yù)制菜市場(chǎng)潛力，加快推進(jìn)預(yù)制菜基地建設(shè)，充分體現(xiàn)安全、營(yíng)養(yǎng)、健康的原則，提升餐飲質(zhì)量和配送標(biāo)準(zhǔn)化水平。
本次文件也是自2023年2月，預(yù)制菜首次被寫入政策一號(hào)文件后，再次獲得國(guó)家層面的重視與明確推動(dòng)。自線下餐飲、展會(huì)恢復(fù)以來(lái)，國(guó)內(nèi)預(yù)制菜消費(fèi)需求、工廠建設(shè)以及線下技術(shù)交流都得到了極大的提升，整體處于快速發(fā)展期。
受此影響，A股預(yù)制菜概念高開高走，截至收盤整體漲幅達(dá)2.93%。其中，西安飲食、金陵飯店在早盤即觸達(dá)漲停，全聚德、天邦食品漲幅超6.5%。而不少主營(yíng)預(yù)制菜的核心概念公司股價(jià)也呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，如海欣食品、得利斯、味知香漲幅均超4%。
就在行業(yè)鼓勵(lì)政策發(fā)布的同一天，安井食品發(fā)布2023上半年業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.94億元，同比增長(zhǎng)30.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.35億元，同比增長(zhǎng)62.14%，預(yù)制菜業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
01
預(yù)制菜行業(yè)“千帆競(jìng)渡”
早在推動(dòng)政策明確前，預(yù)制菜概念就已經(jīng)歷數(shù)輪上漲。6月末至7月末，借A股預(yù)制菜概念股頻頻發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告之機(jī)，西安飲食累計(jì)漲幅超26%，益客食品、惠發(fā)食品累計(jì)漲幅則接近20%。
億渡數(shù)據(jù)研報(bào)顯示，疫情前預(yù)制菜行業(yè)在B端市場(chǎng)已經(jīng)逐漸滲透并形成一定規(guī)模，疫情帶來(lái)了C端消費(fèi)的需求，并使得各大電商、生鮮超市預(yù)制菜銷量成倍增長(zhǎng)，行業(yè)市場(chǎng)容量進(jìn)一步打開。
在C端預(yù)制菜崛起的兩年來(lái)，蓋世食品、味知香、千味央廚、春雪食品、益客食品等主營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品養(yǎng)殖、預(yù)制菜加工的公司陸續(xù)上市，更有紫燕食品、五芳齋等專注C端深加工的品牌為預(yù)制菜投資市場(chǎng)注入新鮮血液。
2023年以來(lái)愈發(fā)頻繁的政策支持，疊加各地預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、生產(chǎn)包裝運(yùn)輸標(biāo)準(zhǔn)初步搭建完善，以及多地政府依托當(dāng)?shù)剞r(nóng)產(chǎn)品資源投資建設(shè)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)園區(qū)、扶持當(dāng)?shù)仡A(yù)制菜加工制造企業(yè)，將有更多公司考慮加入或跨界預(yù)制菜行業(yè)。
2022年中國(guó)預(yù)制菜行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為3795億元，2018年至2022年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%，預(yù)計(jì)2027年有望增長(zhǎng)至9445億元。
但另一方，激烈的競(jìng)爭(zhēng)也將導(dǎo)致明顯的優(yōu)勝劣汰。國(guó)海證券研報(bào)表示，預(yù)制菜行業(yè)壁壘不高，當(dāng)前產(chǎn)品差異化不足、同質(zhì)化程度高，大量同行競(jìng)爭(zhēng)之下更考驗(yàn)原材料供應(yīng)鏈、資金實(shí)力等多維度能力，預(yù)計(jì)綜合實(shí)力強(qiáng)者勝出概率大。
02
核心個(gè)股業(yè)績(jī)預(yù)告
預(yù)制菜營(yíng)收喜大于憂
從已公布的業(yè)績(jī)預(yù)告的個(gè)股業(yè)績(jī)上看，整體呈現(xiàn)正面增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。具體而言，主營(yíng)預(yù)制菜品的安井食品、紫燕食品均取得較好業(yè)績(jī)。
紫燕食品透露，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回歸常態(tài)，線下門店消費(fèi)增長(zhǎng)，疊加原材料成本價(jià)格與往年持平，使得上半年公司業(yè)績(jī)穩(wěn)固增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較大幅度提升。此外，上半年紫燕食品通過(guò)提升生產(chǎn)工藝、升級(jí)自動(dòng)化等獲得了政府相應(yīng)補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)1.68~1.86億元，同比增長(zhǎng)45.08%~60.62%。
安井食品則表示，公司在傳統(tǒng)速凍火鍋料制品和速凍面米制品營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。尤其是公司旗下湖北新柳伍食品、廈門安井凍品先生、安井小廚事業(yè)部等子公司及子品牌明顯帶動(dòng)了預(yù)制菜業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，公司規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。
同時(shí)，安井食品還通過(guò)控制促銷、廣告投入，減少股份支付分?jǐn)偟确椒ń档统杀局С?，帶?dòng)凈利潤(rùn)提升，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)在7.35億元，同比增長(zhǎng)幅度為62.14%。
東吳證券研報(bào)中，根據(jù)渠道調(diào)研反饋，由于五一假期后餐飲消費(fèi)增長(zhǎng)開始放緩，安井食品已開始針對(duì)部分單品進(jìn)行費(fèi)用傾斜，并將在Q3陸續(xù)開展訂貨會(huì)等活動(dòng)。同時(shí)，安井食品也借助旗下安井主品牌，新柳伍、新宏業(yè)收購(gòu)品牌，以及面向C端的預(yù)制菜安井小廚、凍品先生和高端魚副產(chǎn)品安仔，形成產(chǎn)品矩陣，可持續(xù)擴(kuò)大影響力和營(yíng)收水平。
在主營(yíng)餐飲，同時(shí)拓展部分預(yù)制菜業(yè)務(wù)的公司全局的、同慶樓和金陵飯店借線下消費(fèi)、商務(wù)宴請(qǐng)、聚餐需求快速恢復(fù)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)迅猛。
其中，金陵飯店已發(fā)布半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.87億元，同比增長(zhǎng)34.7%；歸母凈利潤(rùn)0.31億元，同比增長(zhǎng)910.69%。金陵飯店透露，增長(zhǎng)主要來(lái)自公司酒店板塊營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，且白酒、飲料經(jīng)銷業(yè)務(wù)也取得了同比39.47%增長(zhǎng)。
另一方面，金陵飯店也提到，上半年公司持續(xù)發(fā)展特色預(yù)制菜品、面點(diǎn)、鹵菜等產(chǎn)品系列，該部分營(yíng)收達(dá)1650.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.38%。
同慶樓業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.25~1.7億元，同比增長(zhǎng)493.32%~ 702.78%。在業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因中，同慶樓提到，公司利用品牌優(yōu)勢(shì)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，大力發(fā)展食品業(yè)務(wù)，讓門店大廚參與產(chǎn)品研發(fā)，有利于把握產(chǎn)品口味、質(zhì)量及方向。而食品業(yè)務(wù)也將和餐飲、宴會(huì)一起成為公司未來(lái)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?/p>
在業(yè)績(jī)預(yù)告中，春雪食品、海欣食品盡管已實(shí)現(xiàn)盈利，但卻出現(xiàn)了同比業(yè)績(jī)下降的情況。在業(yè)績(jī)預(yù)告中，兩者凈利潤(rùn)下降的原因有些類似。
春雪食品表示，上半年雞苗漲價(jià)導(dǎo)致成本上升，但銷售和管理費(fèi)用的增加也導(dǎo)致了凈利潤(rùn)減少。海欣食品則因新產(chǎn)品、品牌在上半年?duì)I銷投入過(guò)高，并持續(xù)開拓電商渠道、線下商超渠道，才導(dǎo)致成本增加、凈利潤(rùn)同比有所下降。
