文：Stone Jin
來源：IPO早知道（ID：ipozaozhidao）
據(jù)IPO早知道消息，四川百茶百道實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“茶百道”）于今日開啟招股、至18日結(jié)束，并計劃將于4月23日正式以“2555”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。
這意味著，茶百道即將正式成為“新茶飲第二股”，并將成為近3年來第一家成功登陸港交所的新茶飲企業(yè)。
茶百道計劃在本次IPO中發(fā)行147,763,400股股份。其中，香港公開發(fā)售14,776,400股，國際發(fā)售132,987,000股，發(fā)行價為每股17.5港元。以發(fā)行價計算，茶百道通過本次發(fā)行募集所得款項凈額約為24.56億港元。
茶百道表示，本次募集所得資金凈額的約51.0%將用于提高整體運(yùn)營能力及強(qiáng)化供應(yīng)鏈；約20.0%將用于發(fā)展數(shù)字化能力，以及委聘和培訓(xùn)專業(yè)人才；約12.0%將用于品牌打造及推廣活動；約5.0%將用于推廣自營咖啡品牌及在中國各地鋪設(shè)咖啡店網(wǎng)絡(luò)；約2.0%將用于產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新；以及約10.0%將用作營運(yùn)資金及作一般企業(yè)用途。
01
2023年市場占有率進(jìn)一步提升
根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，按2023年零售額計算，茶百道在中國現(xiàn)制茶飲店市場中排名第三，市場份額為6.8%，較2022年的6.6%進(jìn)一步提升。2023年，茶百道門店的總零售額約169億元。
截至2024年4月5日，茶百道在中國共有8,016家門店，覆蓋全國31個省市，實現(xiàn)中國所有省份及各線級城市的全覆蓋——截至2023年12月31日，茶百道的門店觸達(dá)各線級城市，其中一線、 新一線、二線、三線、四線及以下城市門店數(shù)量分別占茶百道門店總數(shù)的10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全國各線級城市的門店分布較為多元化。從門店所處業(yè)態(tài)分布來看，截至2023年12月31日茶百道在購物中心、社區(qū)、其他商圈的門店數(shù)量分別占茶百道門店總數(shù)的37.3%、28.6%及34.1%。
2021年2月，茶百道推出了會員計劃。截至2024年4月5日，注冊會員人數(shù)超過1.03億名，2023年第四季度的活躍會員人數(shù)為2,040萬名，2023年第四季度的會員復(fù)購率為35.0%，高于行業(yè)平均水平。
02
閉店率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平
在單店模型上，茶百道專注于高效的小店模式，在最大程度節(jié)省門店成本的同時，借助外賣渠道進(jìn)一步提升單店效益——2021年至2023年，大部分茶百道門店的建筑面積介乎30至100平方米。截至2023年12月31日，茶百道分別有44.3%及42.8%的門店處于30至49平米和50至100平米區(qū)間。2021年至2023年，茶百道外賣門店覆蓋率從2021年1月的91.8%上升到2023年12月的95.9%。
此外，茶百道還通過在官方微信小程序上推出線上訂購功能，加強(qiáng)與抖音直播團(tuán)購項目的合作，以及協(xié)助加盟商建立門店私域流量池等多種方式，增加線下門店的消費者流量，賦能加盟商的門店營運(yùn)，提升門店盈利能力。
當(dāng)然，茶百道的加盟體系亦是業(yè)績穩(wěn)定增長的重要保證之一。截至2023年12月31日，茶百道在全國范圍內(nèi)成立了16個區(qū)域運(yùn)營中心，依托自己的數(shù)字化運(yùn)營系統(tǒng)，在門店選址、裝修開業(yè)、員工培訓(xùn)、門店運(yùn)營、統(tǒng)一外賣業(yè)務(wù)與到店業(yè)務(wù)賦能和市場營銷等多方面給予加盟商支持。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2021年至2023年，茶百道加盟店的閉店率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。
03
2021年至2023年凈利潤率均高于20%
2020年至2023年，茶百道的營收分別為10.80億元、36.44億元、42.32億元和57.04億元，復(fù)合年增長率為74.15%；凈利潤分別為2.38億元、7.79億元、9.65億元和11.51億元，復(fù)合年增長率為69.11%。
值得一提的是，2021年至2023年，茶百道的凈利潤率均高于20%，這一數(shù)字在這一波“新茶飲企業(yè)上市潮”中處于領(lǐng)先位置。
根據(jù)弗若斯特沙利文的報告，按零售額計算，中國現(xiàn)制茶飲行業(yè)的市場規(guī)模已從2018年的805億元以25.2%的復(fù)合年增長率增至2023年的2,473億元，并預(yù)計將繼續(xù)以15.4%的復(fù)合年增長率增至2028年的5,385億元。
以此來看，在這個增量空間可觀的市場里，茶百道或?qū)⒊掷m(xù)放大自己的頭部效應(yīng)、占據(jù)更大的市場份額，從而推動業(yè)績的高速增長。
此外，茶百道亦在持續(xù)拓展自己的業(yè)務(wù)邊界——2024年1月，茶百道海外首店落地韓國首爾；同樣在2024年1月，茶百道在中國成都以“咖灰”品牌開設(shè)首家直營咖啡店，主要向消費者供應(yīng)咖啡、貝果、漢堡及其他烘焙食品。
