4月18日晚間，全球著名連鎖咖啡品牌Tim Hortons中國業(yè)務(wù)及炸雞漢堡品牌Popeyes中國業(yè)務(wù)（以下簡稱“Tims天好中國”；NASDAQ: THCH）公布了2023年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司第四季度總營收達(dá)到3.91億元，同比增長29.8%。2023年全年?duì)I收15.76億元，同比增長55.9%。同時，Tims天好中國盈利能力持續(xù)提升，第四季度自營門店層面經(jīng)調(diào)整后EBITDA為1,590萬，同比增長23.9%，已經(jīng)連續(xù)6個季度為正。

面對宏觀經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)和中國咖啡市場高速發(fā)展出現(xiàn)的激烈競爭，Tims天好中國積極順應(yīng)市場變化，堅(jiān)定不移地執(zhí)行長期戰(zhàn)略規(guī)劃。通過創(chuàng)新加盟模式及增加城市門店密度，加快全國門店網(wǎng)絡(luò)布局。根據(jù)財(cái)報(bào)，第四季度新開門店149家，單季度拓店數(shù)量創(chuàng)上市以來新高。截至2023年12月31日，Tims天好咖啡和Popeyes全國門店數(shù)達(dá)到912家，其中自營門店629家，加盟店283家，已覆蓋全國68個城市。

與此同時，會員規(guī)模和用戶粘性進(jìn)一步提升。截至2023年12月31日，品牌注冊會員總數(shù)達(dá)1,870萬人，同比增長66.3%，平均每家店的會員人數(shù)超過2萬，復(fù)購率穩(wěn)步提升。

Tims天好中國CEO盧永臣表示：“盡管中國咖啡市場競爭持續(xù)激烈，冬季為需求淡季，但我們在第四季度和2023年全年業(yè)績均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。這是Tims天好中國深耕中國市場5年，成功扎根中國市場的直接體現(xiàn)。截至目前，Tims天好咖啡憑借‘咖啡+暖食’的獨(dú)特定位，持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，產(chǎn)品力和品牌力不斷提升。Popeyes也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。我們剛剛慶祝了Tims天好中國創(chuàng)立5周年和Tim Hortons品牌創(chuàng)立60周年慶典，公司管理層將全力以赴實(shí)現(xiàn)下一個五年盈利增長目標(biāo)，并有信心為股東創(chuàng)造長期可持續(xù)的價值?！?/p>

01

多元創(chuàng)新拓店模式  規(guī)模效應(yīng)初步顯現(xiàn)

經(jīng)過5年多的發(fā)展，Tims天好中國始終堅(jiān)持精細(xì)化審慎布局，構(gòu)建起直營和加盟業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)的發(fā)展格局，形成了包括城市加盟、KA合作模型以及合伙人項(xiàng)目單體加盟店，多模式相結(jié)合的加盟機(jī)制，不斷完善全國門店的網(wǎng)絡(luò)布局，品牌規(guī)?；l(fā)展效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

截至2023年末，Tims天好中國與中石化易捷便利店已共同合作開發(fā)了148家易捷 X Tims Express融合店，并計(jì)劃在2024年至少再合作開發(fā)200家新門店。2023年第四季度，Tims天好中國與高品質(zhì)零食品牌良品鋪?zhàn)舆_(dá)成戰(zhàn)略合作，并在部分良品鋪?zhàn)娱T店開設(shè)良品鋪?zhàn)覺 Tims Express融合店。截至目前，已在武漢和西安開出2家門店，并積極對西北市場規(guī)劃布局。Tims天好中國有望在豐富消費(fèi)場景的同時，加速對全國市場的拓展。

此外，Tims天好中國“合伙人項(xiàng)目”已逐步落地，截至目前已經(jīng)在上海、嘉興、杭州、義烏、湖州、沈陽等城市開出8家合伙人門店，有超過2,500名意向人在申請合作，其中已達(dá)成意向簽約的門店數(shù)超過50家，預(yù)計(jì)2024年合伙人項(xiàng)目門店數(shù)量將持續(xù)增長。

近期，Tims天好中國因?qū)⒖Х鹊觊_進(jìn)地鐵站，成功“出圈”。據(jù)悉，Tims天好咖啡和申通地鐵達(dá)成合作，在上海地鐵14號沿線站臺內(nèi)開設(shè)門店，且首批打造的7家Tims天好咖啡門店已相繼開業(yè)，為搭乘地鐵的上班族提供的“咖啡+暖食”便捷新選擇。

不斷完善的拓店機(jī)制，為Tims天好咖啡門店規(guī)模擴(kuò)大持續(xù)提供動能。根據(jù)財(cái)報(bào)，第四季度，Tims天好中國新開門店149家，其中加盟店109家，成為門店網(wǎng)絡(luò)拓展的核心驅(qū)動力。截至2023年12月31日，全國門店數(shù)達(dá)到912家，較去年底617家，同比增長47.8%。

與此同時，Tims天好中國通過實(shí)施嚴(yán)格的成本控制和優(yōu)化門店管理等措施，不斷提升公司的運(yùn)營效率。四季度財(cái)報(bào)顯示，在公司自營門店層面，租金占比從27.9%下降到21.0%，人工成本從24.5%下降到23.2%。公司總部層面，市場費(fèi)用從8.1%下降到6.0%。經(jīng)調(diào)整后的管理及行政費(fèi)用占比從18.3%下降到12.5%。

隨著門店規(guī)模效應(yīng)的逐漸釋放，疊加運(yùn)營效益的提升，Tims天好中國提質(zhì)增效成果顯著，盈利能力穩(wěn)步向上。公司第四季度總營收達(dá)到3.91億元，同比增長29.8%；自營門店層面經(jīng)調(diào)整后EBITDA為1,590萬，同比增長23.9%，已經(jīng)連續(xù)6個季度為正。

02

產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)加碼  驅(qū)動品牌高效增長

在競爭激烈的咖啡賽道，品牌創(chuàng)新力被行業(yè)認(rèn)為是持續(xù)贏得市場認(rèn)可的關(guān)鍵因素。根植中國市場的Tims天好中國，始終將創(chuàng)新作為推動品牌增長的重要策略。持續(xù)在產(chǎn)品研發(fā)和營銷創(chuàng)新方面推陳出新，通過與消費(fèi)者喜好同頻共振，推動用戶規(guī)模拓展和品牌影響力的快速提升。

據(jù)悉，Tims天好中國2023年產(chǎn)品上新SKU107款，其中飲品新品47個，食品新品51個，商品新品9個。同時，通過將產(chǎn)品上新與品牌聯(lián)名的創(chuàng)新結(jié)合，獲得巨大成功。近期，與蘇州博物館聯(lián)名合作，以館藏文物清朝“刺繡鏡袱“為靈感，推出三款聯(lián)名花咖——“橙花烏龍茶拿鐵”、“梔子花綠茶拿鐵”以及“醇乳茶·梔子花綠茶”，將清新茶韻和馥郁花香與咖啡巧妙融合，產(chǎn)品一經(jīng)上市便成為暢銷爆款。在推出新品“不止拿鐵·法式草莓”時，與海綿寶寶夢幻聯(lián)動，被消費(fèi)者稱為“喚醒童年DNA”的成功之作。

此外，報(bào)告期內(nèi)，Tims天好中國與移動出行科技平臺滴滴開展了深度品牌合作，通過將滴滴出行在中國各地的客戶覆蓋范圍與Tims天好中國龐大的門店網(wǎng)絡(luò)結(jié)合，助力Tims天好中國對通勤專業(yè)人士這一重要細(xì)分市場的精準(zhǔn)布局。據(jù)悉，通過此次合作活動，Tims天好中國新增了約20,000名會員，引發(fā)了小紅書上的高度關(guān)注，瀏覽量超過1,100萬次，實(shí)現(xiàn)會員數(shù)量、銷售額和品牌影響力的三重增長。

特別值得一提的是，在第四季度，Tims天好中國的 "Coffee Plus"戰(zhàn)略持續(xù)深化?；诖饲啊癟ims鮮萃貝果節(jié)”活動取得的良好市場反饋，公司在第四季度繼續(xù)借助“周三會員日活動”，午餐時間提供咖啡+貝果的優(yōu)惠套餐，在增強(qiáng)顧客對產(chǎn)品組合的粘性的同時，也進(jìn)一步鞏固“咖啡+暖食”的差異化競爭優(yōu)勢，助力暖食訂單占比持續(xù)提升。根據(jù)財(cái)報(bào)披露，含食品的訂單比例從2022年Q4的47.1% 提升至2023年Q4的54.7%。

得益于創(chuàng)新策略的有效落地，Tims天好中國的品牌影響力不斷擴(kuò)大，會員規(guī)模和消費(fèi)轉(zhuǎn)化力同步提升。根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2023年12月31日，Tims天好中國注冊會員達(dá)到1,870萬人，同比增長66.3%，復(fù)購率也穩(wěn)步提升。截至2024年3月31日，Tims天好中國的會員人數(shù)已成功突破2000萬。

03

Popeyes開出12店 發(fā)展勢頭強(qiáng)勁

值得一提的是，自2023年3月Tims天好中國獲得Popeyes品牌在中國大陸及澳門地區(qū)的獨(dú)家經(jīng)營權(quán)及特許經(jīng)營權(quán)以來，Popeyes在中國的重啟之路表現(xiàn)亮眼，再次驗(yàn)證了Tims天好中國對Popeyes在中國市場的精準(zhǔn)定位和品牌重塑能力。

在門店拓展方面，Popeyes的發(fā)展取得了里程碑式進(jìn)展。自2023年8月19日開出第一家旗艦店后，截至2023年底，在135天內(nèi)，成功開出了10家Popeyes門店，實(shí)現(xiàn)了平均每14天一家新店的速度。截至2024年4月13日，第12家Popeyes在上海復(fù)地活力城盛大開業(yè)。

在快速拓店的同時，Popeyes在產(chǎn)品創(chuàng)新方面也獲得市場認(rèn)可。以其經(jīng)典招牌產(chǎn)品“美式松脆原味雞”為例，在短短四個半月，就已售出超過15萬份。Popeyes還推出了顛覆性的創(chuàng)新熱奶昔新品“蒸暖奶昔”系列，營造“冬天喝奶昔，熱FUFU”的創(chuàng)新暖意場景。這一創(chuàng)新舉措已經(jīng)初步贏得口碑和銷量的雙豐收，在上市6周時間里，銷量較目標(biāo)達(dá)成率高達(dá)130%。

隨著市場消費(fèi)力和消費(fèi)信心的逐步改善，業(yè)內(nèi)分析對2024年咖啡賽道的發(fā)展持樂觀態(tài)度。普遍認(rèn)為，行業(yè)將進(jìn)入規(guī)模與競爭同步提升的發(fā)展階段，行業(yè)格局有望得到進(jìn)一步優(yōu)化，這將利好包括Tims天好中國在內(nèi)的，踐行差異化路線、產(chǎn)品創(chuàng)新力強(qiáng)、供應(yīng)鏈完善的頭部咖啡品牌。

對于未來發(fā)展，盧永臣明確指出，Tims天好中國將抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，2024年將持續(xù)提升“咖啡+暖食”雙品類的產(chǎn)品的競爭力；打磨成熟的小店模型，進(jìn)一步推進(jìn)加盟業(yè)務(wù)。通過深度協(xié)同Tims天好咖啡與Popeyes中國，把Tims天好中國打造成多業(yè)態(tài)多品牌發(fā)展的餐飲集團(tuán)。